增量不增收
2025年，新能源汽车销量创下历史新高，车险市场也随之迎来迅猛增长。
近日，中国精算师协会与中国银行保险信息技术管理有限公司发布的新能源车险2025年赔付信息显示，2025年，全行业承保新能源汽车4358万辆（客车4181万辆、货车177万辆），同比增长40.1%；保费收入1900亿元，提供风险保障金额159万亿元。
新能源车险，已经成为车险市场增长最快的板块。
然而，一个令人惊讶的事实是：在如此巨大的市场规模下，2025年整个新能源车险业务仍承保亏损56亿元。
从财险公司公布财报来看，除了中国平安、中国太平洋、中国人保“老三家”新能源业务板块实现盈利之外，大部分财险公司仍长期处于“车主喊贵、险企喊亏”的结构性矛盾之中。
规模做大了，钱却没赚到，问题到底出在哪里？
矛盾仍存
归根究底，新能源汽车“高保费”与“高赔付”矛盾背后，仍是新能源汽车结构性特征导致的行业阵痛。
人保财险党委书记张道明在中国人保2025年度业绩发布会上表示，整体来看，新能源车险面临三大挑战：一是新能源车辆出险率高，大幅高于燃油车的出险率；二是社会化维修渠道不足，车辆维修成本相对较高；三是人伤案件占比和赔偿标准均呈现上升的趋势，案均赔款上涨。这些都导致新能源车险赔付压力处于高位。
最明显的一个例子是，新能源汽车因使用成本低，成为营运车辆首选，不少家用车因被用作网约车，整体赔付率被拉高。有销售人员表示，多款热门新能源车型的保费由于网约车使用较多，车型总出险率高，就会直接影响保费价格。
除此之外，由于地区不同、保险公司不同、用车年限不同等多重因素，同一款新能源车型的保费也大相径庭。此外，车险综合改革后，交通违法系数也已纳入定价体系。今年3月，车险系统与交管数据全国联网，异地违章、换保均无法规避，违章记录直接推高保费。
今年4月落地的新能源车险新规中更是对自主定价、三电系统保障、车电分离承保等核心内容进行了优化调整。其中高风险车主(1年内多次出险、存在严重交通违章等)则面临保费上浮，定价系数上限升至1.45，理论上保费最高可上浮3.57%，叠加出险次数带来的无赔款优待系数上浮，整体涨幅更大。而营运类新能源车辆在新规下的保费也将显著上浮。
优质车主(连续3年及以上未出险、无严重交通违章)的保费优惠空间将扩大，定价系数下限降至0.55，理论上保费可因此再降8.33%，叠加无赔款优待系数优化，整体降幅更可观。
也就是说，车险定价逻辑正在加速从“车”转向“人”，基于驾驶员驾驶行为的差异化定价将成为关键。
再回过头来看2025年新能源车险行业亏损，其实已经有了精细化经营端倪。56亿元的承保亏损虽仍然是数额巨大，但较2024年的57亿元减少1亿元，减亏幅度约1.75%，同时综合成本率同比下降1.3个百分点。这反映出保险行业在新能源车险业务上的成本管控、风险筛选与经营精细化程度有所提升。
行业分化
过去由于数据积累有限，保险公司对新能源车风险的识别不够准确，定价也相对保守。如今，随着技术发展和数据不断积累，车险“千人千面”的精准定价模式得以实现，保险公司能够更精准地评估风险。
新能源车险的核心调整，也将继续推动保险企业从“车型导向”的粗放定价，转向“风险导向”的精细定价，并倒逼其调整定价策略。这一变化正在成为各保险企业未来的发展拐点。
人保、平安、太保三家头部险企率先实现盈利突围，就与规模效应、数据积累与定价能力有着直接关系。
2025年，人保财险承保新能源车1556万辆，同比增长34.3%；新能源车险保费收入达671亿元，同比增长31.9%。平安产险新能源车险保费收入524.80亿元，同比增长39.0%，市场份额达27.7%。太保产险新能源车险保费收入250.17亿元，同比增长5.6%，占整体车险业务的22.6%。
三家头部险企2025年新能源车险保费合计达1445.97亿元，占全行业总保费的76.1%，行业集中度持续提升。庞大的承保规模带来海量理赔数据，令头部险企构建了“规模—数据—定价—成本管控”的正向循环。
张道明表示，国内新能源车型风险分级制度正在筹备建设，分级制度的推出必将会推动车企更加关注并不断提升车型的安全性与维修的经济性，从而最终降低车辆维修成本，使广大新能源车消费者受益。预计2026年新能源车险出险率下降趋势还会延续，综合成本率将进一步改善，盈利水平将进一步提升。
与此同时，继国家金融监督管理总局等四部门在2025年1月联合发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，提出研究探索“车电分离”模式的汽车商业车险产品之后，今年3月，北京金融监管局在中关村论坛年会上宣布，为回应公众对智能驾驶汽车出行保障的期待，北京在全国率先启动智能网联新能源汽车商业保险的开发应用工作，将在现有新能源车险基础上优化升级，实现L2至L4全级别智能网联新能源汽车的统一适配。
随着保险公司定价模型不断优化、驾驶辅助技术普及降低事故率以及监管部门对“按使用性质投保”的规范推进，风险定价模型也将更注重车辆数据和驾驶行为，保费也将因风险差异进一步分化。
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